医药行业2017年报&2018年一季报分析暨5月投资策略:聚焦确定性,防范市场风险

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医药板块整体收入和利润增长稳定提升,分化继续。16/17/18Q1医药板块上市公司的整体营业收入额分别为9527/11861/3323亿元,同比增速分别为19.3%/24.5%/30.2%;整体归母净利润金额分别为807/1029/291亿元,同比增速分别为25.8%/27.4%/35.2%;医药板块扣除短期投资收益和营业外收支后的利润总额16/17/18Q1增速分别为25.5/34.3%/37.3%。板块盈利能力稳定提升。医药板块营收负增长的企业数量由17年的39家,减少到18Q1的36家;同时,在2018Q1仍然有58家医药上市公司净利润呈现负增长。随着医改的纵深推进,我们预测行业基本面的...

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