[增持评级]中国铁建(601186)公司更新报告：受益货币/信用宽松 铁公基龙头韧性强/估值低

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维持增持。政策边 际宽松，公司订单回暖/实力雄厚，韧性好/估值低，维持2018/19 年EPS1.38/1.6 元，增速16%/16%，行业估值下移，维持目标价14.09 元，52%空间，2018/19 年10/9 倍PE，增持。货币/信用边际宽松，建筑央企投资价值突显。1）年内3 次加息，货币边际宽松，6 月金融机构新增贷款/M1 增速回升，资金环境边际改善。2）资管新规落地，信用政策边际宽松，人民日报称我国进入“稳杠杆阶段”，去杠杆影响趋弱；3）7 月23 日国常会提“积极财政政策要更加积极”并拟加快地方政府专项债券发行和使用进度，有望助力基建固投反弹，基建央企订单回暖有望延续。4）201...

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