神火股份获首创证券增持评级，煤铝价格下跌拖累业绩，铝箔产能持续扩张

4月11日，神火股份(000933)获评增持评级，近一个月获得13份研报关注。预计2023年实现营业收入376.25亿元，同比下降11.89%；归母净利润59.05亿元，同比下降22.00%；扣非后归母净利润58.20亿元，同比下降25.10%。其中，Q4实现营业收入89.96亿元，同比下降14.90%；归母净利润18.03亿元，同比增长5.04%；扣非后归母净利润17.72亿元，同比下降0.13%。煤炭、电解铝、铝箔价格同比下降，云南神火减产9.27万吨。预计2024-2026年营业收入分别为397.49/417.35/437.71亿元，归母净利润分别为61.58/71.62/73.50亿元。研报认为，公司布局良好，铝价有望上涨。风险提示：产品价格下跌，项目进度不及预期。