淮北矿业获山西证券增持评级，焦煤主业优势仍存，盈利与分红有保障

淮北矿业(600985)获山西证券增持评级，近一个月10份研报关注。研报预计2024-2026年EPS分别为2.39、2.45、2.46元，对应4月10日收盘价18.42元，2024-2026年动态PE分别为7.7、7.5倍。研报认为，焦煤区域优势明显，煤电化新项目持续推进。公司拥有17对矿井，核定产能3,555万吨/年，主要是优质焦煤。淮北地区优势将继续发挥，预计焦煤价格下行空间不大。2024年Q1淮北产肥煤均价为2260元/吨，环比增长9.71%，毛利率可观，煤炭板块将持续为公司贡献利润。公司关注新增项目投产情况，包括内蒙古煤矿和无水乙醇项目等。风险提示包括宏观经济增速不及预期、煤炭价格下行、安全生产和二级市场下行等。