双环传动获民生证券买入评级，盈利提升明显全球化+机器人加速成长

4月12日，双环传动(002472)获得民生证券买入评级。研报预计2024-2026年收入分别为103.2/124.5/149.4亿元，归母净利润分别为10.5/13.3/16.5亿元。研报认为，全球化加速、民生齿轮和机器人关节开拓将有助于公司中长期成长，调整盈利预测。本次分拆为环动科技提供了融资渠道，有助于加速机器人关节业务国产替代。预计双环作为母公司的整体盈利水平也将提升。风险提示包括新能源乘用车渗透率提升不及预期，RV减速器销量增速不及预期，原材料价格波动超出预期，海外建厂进度不及预期。