华利集团获中邮证券买入评级，23Q4量价齐升驱动增长，新客户扩展靓丽

华利集团(300979)4月12日获中邮证券买入评级，一个月内共有9份研报关注。预计公司2024年至2026年归母净利润分别为37.33亿元、43.78亿元和50.82亿元。研报指出，下游品牌去库基本结束将推动23年第四季订单量和价格齐升，加上客户结构变化和汇率变动，将使23年均价双位数增长。公司23年的毛利率为25.6%，销售费用率为0.4%，管理费用率为3.4%，研发费用率为1.5%。相较于22年，毛利率微降0.3个百分点，销售费用率持平，管理费用率下降0.3个百分点，研发费用率上升0.1个百分点。公司23年归母净利率为15.9%，比22年提升0.2个百分点，盈利能力稳定。未提供明确的风险提示内容。