科达利获民生证券买入评级，业绩稳步增长，持续深化国内外产能布局

2024年4月13日，科达利(002850)获民生证券买入评级，预计2024-2026年营收132.65、157.57、189.07亿元，同比增速分别为26.2%、18.8%、20.0%，净利润13.76、16.60、20.75亿元，同比增速14.6%、20.6%、25.0%。公司加码产能，深化国内外布局，重视研发，4680壳体进入量产阶段。一体防爆动力电池盖板已量产，提高电池安全性。高空间利用率动力电池结构产品小批量生产，提高电池内部空间利用率。46系列圆形动力电池壳体制造全线成熟，进入量产。4680大圆柱电池产业化加速，4680结构件业务有望高增。海外业务持续扩张，维持“推荐”评级。风险提示：海外市场开拓受阻、募投项目产能释放不及预期、原材料价格波动超预期。