中泰证券：维持索菲亚“买入”评级行业承压下仍具有较强韧性

中泰证券(600918)维持对索菲亚(002572)的“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为15.05、16.58、18.17亿元，对应PE为10、9、8倍。公司战略不断深化，带动客单价增长，品牌优化为增长提供动力，行业压力下仍韧性强。23年报显示公司营收116.66亿元，净利12.61亿元，同比增幅分别为+3.95%和+18.51%。品牌表现良好，索菲亚(002572)品牌客单价持续增长，米兰纳品牌收入增幅显著。各品牌渠道不断拓展，零售渠道稳健增长，大宗渠道略有下滑。