容百科技获中邮证券增持评级，新产品体系全方位布局，全球化进程加速

4月14日，容百科技(688005)获中邮证券增持评级，近一个月共获5份研报关注。预计2024-2026年营业收入为219.62/264.09/339.23亿元，同比增长-3.07%/20.25%/28.45%；归母净利润预计为7.87/13.50/18.46亿元，同比增长35.56%/71.47%/36.69%。2023年公司营收同比下滑24.78%，归母净利下滑57.07%，扣非归母净利下滑60.86%，主因为原材料价格波动、行业竞争加剧、海外和新产品项目投入增加。公司已在韩国建成2万吨三元产能，正建设4万吨三元和2万吨锰铁锂产能。扩大日本、韩国、欧美客户，23Q4单月对某欧美客户出货超千吨。北美市场设立办事处并选址北美工厂，欧洲工厂选址投建取得进展。公司全球化布局战略清晰，海外基地陆续投产，匹配当地客户需求，满足海外政策要求，客户结构或将重塑。风险包括下游需求不及预期、原材料价格波动、市场竞争加剧、国内外政策变化、新产品导入进度不及预期。