杭氧股份获中邮证券增持评级，工业气体龙头，静待下游需求回暖

4月14日，杭氧股份(002430)获中邮证券增持评级，近一个月共获2份研报关注。预计公司2024-2026年营业收入分别为152.46、170.35、188.31亿元，同比增速分别为14.56%、11.73%、10.55%；归母净利润分别为13.76、15.63、17.57亿元，同比增速分别为13.16%、13.59%、12.41%。气体销售、空分设备两大主业稳健增长。气体销售、空分设备、乙烯冷箱产品、其他、工程总包分别实现收入81.94、42.39、4.85、3.02、0.89亿元，同比增速分别为2.33%、5.67%、8.56%、46.23%、-31.90%。公司签约多个气体投资项目，截至2023/12/31气体投资累计制氧量320万Nm3/h，还签署了印尼气体项目。在并购方面，公司加快对西亚特电子、万达气体整合，丰富特气产品品类。风险包括气体价格下行、产能达产进度不及预期、市场竞争加剧。