绿能慧充获开源证券买入评级，2023年充电桩营收翻倍增长，毛利率持续提升

4月14日，绿能慧充(600212)获开源证券买入评级，近一个月共获1份研报关注。预计公司2023年报公布后，营收达6.50亿元，同比增127.12%，净利润0.17亿元，扣非净利润0.06亿元，同比扭亏。2023年充电桩销售收入5.05亿元，同比增131.33%，毛利率33.34%，工程施工收入0.70亿元，毛利率10.24%。2024-2025年归母净利预测下调至1.3、2.5亿元，2026年预计3.7亿元。公司充电桩产品竞争力强，预计行业发展将带来盈利。2023年整体毛利率和净利率分别为26.71%和2.68%，同比增6.08和36.38个百分点。销售/管理/研发/财务费用率分别为12.90%/6.68%/4.28%/0.14%，同比变化不大。公司规模增长，员工达600人，销售和研发费用上升，管理费用因规模效应减少。公司在多个地区设立生产基地，与多家能源企业和投资平台合作。风险包括行业竞争激烈和海外业务进展不如预期。