斯达半导获中邮证券买入评级，Q4业绩超预期，汽车主驱模块持续放量

斯达半导(603290)在4月15日获得中邮证券买入评级，近一个月受到7份研报关注。预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.4/14.4/17.7亿元。2023年营收36.63亿元，同比增加35.39%；归母净利润9.11亿元，同比增11.36%。Q4营收10.44亿元，环比增12.14%，归母净利润2.52亿元，环比增10.53%。毛利率40.47%，环比提升3.88%。全年配套新能源车超200万套，主要分为新能源、工业控制和电源、变频白色家电及其他行业。海外市场进展顺利，斯达欧洲营收3.11亿元，同比增226.66%；斯达欧洲以外出口业务营收0.77亿元，同比增70.88%。公司新增多个800V系统主驱项目定点，SiCMOSFET模块销量将持续增长。风险包括新能源汽车市场波动、行业竞争加剧、产品推广不及预期。