金徽酒获民生证券买入评级，产品结构优化显著

金徽酒(603919)获民生证券买入评级，近一个月获得5份研报关注。研报预计24~26年营收30.76/37.28/45.14亿元，归母净利润4.01/4.84/5.84亿元，当前股价对应P/E分别为24/20/17X。公司夯实甘肃省市场，滚动发展环甘肃西北市场，同时逐步培育华东及北方市场第二增长曲线。公司有望顺利实现2024年营业收入30亿元、净利润4亿元的发展目标。风险提示：甘肃省内白酒竞争加剧，场景恢复不及预期，产品结构升级不及预期。