双汇发展获国海证券增持评级

4月23日，双汇发展(000895)获国海证券增持评级，近一个月获得9份研报关注。研报预计公司2024-2026年实现营业收入621/653/685亿元，分别同比+3%/5%/5%；实现归母净利润53/57/61亿元，分别同比+6%/8%/7%。研报认为，受益于成本低位+结构升级，肉制品吨利创新高。公司持续加码肉制品，产品端推动结构向肉蛋奶菜粮结合的熟制品转变，产业链延伸提振吨利；渠道端展开“网点倍增”计划，同时加大新兴渠道开拓。2024年聘任原伊利高管郭云龙为副总裁，对产品、渠道、品牌进行整体梳理，注入发展动力。今年价格回暖，屠宰部门利润弹性将释放。风险提示：1)消费力下行抑制需求；2)猪肉价格波动；3)政策变化；4)网点执行效果不达预期；5)新品推广效果不达预期；6)食品安全风险。