银泰黄金获国金证券买入评级，矿产金量利齐升促进业绩增长

4月24日，银泰黄金(000975)获国金证券买入评级，近一个月共9份研报。矿产金量上升预计将助业绩增长。Q1公司生产1.98吨，销售2.28吨，销售成本156.32元/克，环比降11.39%。上海黄金交易所9995黄金均价环比+4.05%至489.62元/克，矿产金售价488.19元/克。Q1毛利润+59.63%至8.54亿元，ROE+1.58个百分点至4.26%。预计2024-2026年营收89.76/95.41/113.17亿元，净利润18.13/19.39/24.93亿元。1Q24营业税金及附加/销售收入2.05%，环比-2.78%；销售费用率0.04%，环比-0.04%；管理费用率2.65%，环比-9.5%；财务费用率-0.2%，环比+0.87%。经营活动净现金流入10.53亿元，环比+108.43%。矿产金产量有望持续增长。项目进展顺利，但存在黄金价格波动、产能扩张风险。