中金公司：预计铜、油价格中枢在中长期有望维持高位

云财经讯，中金公司(601995)研报指出，预测到全球制造业周期重新启动初露端倪。考虑到铜、油的产能动态、供需平衡，以及行业中观的定性定量分析，预计到2024年，布伦特油价格中枢有望达到90美元/桶。对于伦铜，2024年的目标价上调至11000美元/吨。展望中长期，随着中国制造业持续升级、发达国家和部分新兴市场再工业化、全球产业链重构与转移，以及多重供给约束的长期存在，再加上全球头部资管机构近年来增持铜、油等资源品的趋势，这些资源品具有较好的抗通胀和抗波动属性，预计铜、油价格在中长期有望保持高位。这有助于传统周期品跳出一般的经济周期，从而改变在过去十几年全球虚拟化过程中的定价逻辑。