研报精选：上周目标涨幅最大个股，诺德股份预期空间94.36%

根据云财经统计，上周，券商给予买入评级的个股同时预期上涨空间超过30%的个股共有18只。

按预期空间涨幅计算，诺德股份(600110)，昊志机电(300503)，欣旺达(300207)排名前三位。

券商买入评级、预期上涨空间超过30%个股一览表：

1、诺德股份(600110)：清理无效原油资产，专注铜箔，释放弹性！(中信建投)

事件：参股公司吉林京源石油解散清算。公司公告，鉴于公司子公司松原金海与中石油双方合作期限至2017年1月17日届满，双方决定解散清算联营公司吉林京源石油；松原金海和中石油各持有吉林京源石油50%股权。

简评：石油业务板块持续低迷拖累公司业绩增长。从2013年开始，公司各项业务中仅石油业务板块毛利贡献持续为负。特别在，2015年公司整体毛利达到2.1亿元，而石油业务毛利为-1730万元。2016年上半年，公司毛利提升102.6%达到2.06亿元；但石油产品同期毛利为-884.5万元，拖累幅度更高。

吉林京源是公司原油资产主要亏损源。自2014年至今，受油价低迷等因素影响，吉林京源石油业绩持续低迷，2016年，其营业收入同比下滑达37.6%至3555.3万元，净利润进一步大幅亏损4139.40万元，同比下滑幅度达到20%以上。

剥离亏损原油资产，专注铜箔业务。经过前期大规模资产剥离后，原油业务成为公司主要的出血点；此次通过清算吉林京源石油，虽然不会一次性解决原油业务的拖累，但原油板块的亏损额将进一步降低，主要出血点得以止住。随着公司先后多次清理无效资产，公司对铜箔业务的专注度与弹性进一步提升！

投资建议：预计，随着相关政策落地，2017年，新能源汽车的产销量将达70万辆，铜箔缺口将快速上升至1000吨/月左右，铜箔行业高景气周期延续；结构上，采用更薄的铜箔是大趋势。作为铜箔行业的龙头，诺德股份(600110)在封堵出血点后，铜箔业务的贡献与弹性将更显著，维持“买入”评级！

2、昊志机电(300503)：未来电主轴的世界龙头，工匠精神琢磨核心部(天风证券)

3C产品需求旺盛，下游机床厂客户的销量增长、带动公司高速成长

以手机为代表的消费电子产品需求旺盛，下游生产厂家订单充足、扩产欲望强烈，带来产品和工艺技术更新换代需求加速。材料从塑料到2.5D玻璃、再到金属以及3D玻璃、3D陶瓷，行业仍在不断升级制造工艺，由此带来巨大的设备采购需求。公司重点配套的玻璃/属精雕机和钻攻中心领域，每年新增与更替设备的总需求约15~20万台、150-300亿元规模，对应电主轴市场空间为15~30亿元，而国内机床电主轴总需求为50~100亿。

产业大趋势：从整机到核心零部件、从服务到产品的全面进口替代

在3C金属加工机床等领域基本实现了国产替代进口，未来必然在大型金属加工机床、电机主轴数控系统等核心部件等领域实现全面的进口替代，此为国内高端制造业日渐成熟的产业大趋势。公司从机床主轴维修业务发展为机床主轴主流供应商，从进口产品的服务商成功转型国产替代品的制造商同样是产业发展趋势。公司率先布局、独享红利。

公司的估值可以参考恒立液压(601100)、中密控股(300470)、应流股份(603308)等公司，高端装备的核心零部件供应商，包括的产品都具有行业稀缺性和替代进口的巨大空间。

多领域布局、业绩全面爆发，不仅仅是手机后盖的需求

公司的核心产品电主轴应用领域包括金属、玻璃、塑料、复合材料、PCB和木工等多领域，其中玻璃加工机床均为国产设备，3C金属机床市场基本为国产设备，PCB机床、木工机械、车床等正在面临全面替代进口的过程。另外，公司还开发了转台、摆角头等高端机床核心部件。多领域布局、多行业高成长，确保不会因为某个特定领域的系统性风险导致业绩下滑。

盈利预测及投资建议

公司的技术领先、产品优质、客户口碑极好，经营稳定，已经做好前瞻性的战略布局，未来能够实现高速成长。2016年~2018年将实现高增长，净利润预测为6,511万、1.12亿和1.78亿，EPS0.64元、1.10元和1.76元，对应P/E89倍、52倍、32倍，给予“买入”评级。

3、欣旺达(300207)：动力锂电打开成长空间(天风证券)

事件：公司发布2016年度业绩预告，预计年度业绩同向上升。2016年归母净利润预计达到40,626.36万元–50,376.69万元，上年同期归母净利润32,501.09万元，同比增长25%-55%。预告期内，公司按照年度经营计划有序推进各项工作，公司业务规模不断扩大，主营业务收入和利润均有较大幅度的增长，经营业绩保持稳定增长。

从消费锂电延伸到快速成长的动力电池，公司掌握先发优势。政府支持与下游需求共同驱动下，动力电池快速增长。2015年中国锂电池电芯产量为46.40GWh，同比增长55.3%；其中动力电池产量19.9GWh，同比增长220%，预计到2020年动力锂电池的需求量将达到125GWh。作为纯电动汽车成本中占比达50%左右的部件，动力锂电池对新能源汽车推广意

义重大。公司在锂电池行业丰富的生产经验和技术积累，动力电池研发团队硕士以上学历超过100人，与北汽福田、东风雷诺、吉利、东风柳汽、陕西通家等众多著名的汽车厂商建立合作。

动力电池项目落地，公司业绩空间即将打开。公司投资动力电池方向能够打开电池模组的规模局限性，同时配合公司动力电池模组发展，电动汽车是未来能够看到的确定投资方向，预计产业整合加快，公司具有后端优势，看好向前端产业布局整合。公司动力锂电池项目计划建成年产6GWh的动力锂电池(含4GWh动力锂电池电芯)生产线，总投资额为241,000.00万元，建设期两年，项目达产后年净利润为8.5374亿元(2015年公司净利润为3.32亿元)，业绩空间大幅提升！

电池技术解决方案提升，电池价值量提升。2015年，消费电子产品领域锂电池需求量为25.37GWh，同比增长17.64%，市场规模庞大且增长稳定。在智能手机手机存量时代，今年来电池安全引起重视，电池容量提升、双电芯方案引领行业，据澳柯玛(600336)公司介绍,,其主编的《蜂窝电话用锂离子电池总规范》国家新标准即将出台，锂电池行业面临洗牌，公司具有规模与技术优势，有望受益于获得更多发展空间。

消费锂电扩产支持业绩增长，智能制造提升公司竞争力。公司消费锂电池模组扩产项目一方面解决产能不足的问题，满足行业增长和客户订单需求；另一方面提升智能制造水平，打造智能化工厂，保障锂电池安全与性能稳定，降低人工成本，提高竞争力。

盈利预测与投资建议：预计公司16/17/18年实现净利润4.67/7.93/11.58亿元，对应eps0.36/0.61/0.90元，考虑公司消费锂电主营业务稳健成长，动力锂电业务打开中长期成长空间，结合目前市场投资偏好，适当下调目标价，给予公司2017年30倍PE，对应目标价18.39元，维持买入评级。