中航重机：聚焦主业管理改善初见成效

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原标题：中航重机：聚焦主业 管理改善初见成效东方证券发布中航重机的研报指出，剥离亏损业务，聚焦主业，管理改善初见成效，未来随着营收上量、摊薄用+引入混改等，公司利润弹性大。过去受新能源业务拖累，公司业绩波动大。2018年底，彻底剥离亏损的新能源业务，以航空锻铸+液压件为核心，整合内部资源增强协同，加强市场开拓和降本增效，初见成效：3家锻件公司净利率从7%提升到10%。目前，公司净利率水平较低，未来随着公司营收较快增长对费用的摊薄+管理细化，盈利能力有望稳中有升，获得较大的利润弹性。认为目前公司理估值水平为19年32倍PE，对应目标价为11.63元，首次给予买入评级。

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