银河证券：光伏行业逆势领涨 积极推荐底部布局机会

云财经讯，中国银河证券研报指出，今年初市场整体表现不佳，但自1月9日以后，太阳能指数出现了一波独立上涨行情，超过了沪深300(399300)指数的最新超额收益率达到7个百分点。然而，尽管如此，该行业的估值仍然处于低位(12倍市盈率)。近期，光伏行业的基本面出现了改善的信号，N型技术的加速替代使得该行业有望在2024年上半年提前走出周期底部。因此，建议密切关注价格企稳回升的趋势以及新技术替代的进展。可以优先选择全产业链超跌、高弹性、N型技术领先的标的进行左侧布局。在硅料成本和N型产能方面，通威股份(600438)和协鑫科技等值得关注。在硅片竞争加剧方面，龙头企业TCL中环(002129)等值得关注。电池及组件环节的一体化优势明显，N型技术的替代速度和出海业务将成为企业的关键优势，晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、隆基绿能(601012)和东方日升(300118)等值得关注。逆变器受益于欧洲去库存的加速，光储需求的增长前景可期，阳光电源(300274)、锦浪科技(300763)和固德威(688390)等值得关注。在辅材环节，建议关注与新技术紧密相关的供应商，如苏州固锝(002079)、帝科股份(300842)、福斯特(603806)和宇邦新材(301266)等。