东吴证券：维持361度“买入”评级新品牌代言人有望带动篮球品类增长

东吴证券发布研究报告表示，维持361度“买入”评级。361度是国内领先的运动服品牌，23Q4流水增速加快，折扣库存改善，实现健康增长。公司产品力和品牌力不断提升，新签约NBA球星约基奇为品牌代言人，有望带动篮球品类快速增长。24年春夏秋三季订货会数据保持较快增长，预计24年公司营收可突破100亿元。公司过去几年分红比例约40%，目前资金充足，未来分红比例可能提升。2023年12月24日公司与NBA篮球明星约基奇签约5年代言合作，约基奇在最新NBA圣诞大战比赛中穿着公司新品Big3future篮球鞋获得好评，预计2025年将推出约基奇个人专属系列产品，预期将带动篮球领域营收增长。2024年春/夏/秋季订货会订单同比增长15%/20%+/15-20%，公司订货会订单/补单占比为90%/10%，预计24年公司营收将保持较快增长水平。该行认为公司在消费偏弱环境下取得了良好的订货会成绩，体现了公司在运动鞋服赛道上的优势和大众定位符合当前消费环境趋势。