达仁堂获西南证券买入评级，“三核九翼”夯实基础，大单品增速亮眼

4月16日，达仁堂(600329)获得西南证券买入评级，近一个月内共有5份研报关注。预计2024-2026年归母净利润分别为12.1、14.9和17.9亿元。报告期内，公司商业端实现营业收入37.62亿元，受疫情影响模式多元化发展；工业端实现营业收入49.30亿元，主要产品表现强劲。公司积极拓展创新药(159992)研究，开展多项研究，加强产品竞争力。2023年，公司实施智能制造精益生产，贡献毛利率44.01%。公司紧跟线上渠道趋势，拓展电商业务，2023年首年销售收入突破4000万元。同时，公司积极开拓国际市场，销售收入同比增长25%。风险提示包括费用管控不及预期、新药研发周期长、中药材成本上涨和产品提价不及预期等。