“不只是车企” 特斯拉估值逻辑正在转变：押注自动驾驶和机器人 汽车业务占比降低

云财经讯，“该业务对应的股价仅为每股30至40美元左右。”这句简短的评价出自William Blair的五星分析师Jed Dorsheimer之口，凸显出当前市场对特斯拉股票的估值逻辑已发生显著转变。 尽管电动汽车业务仍是特斯拉的营收主力(第三季度占比超75%)，但Dorsheimer认为，投资者如今更倾向于将特斯拉视作一家人工智能(161631)与机器人技术企业。“我认为市场对特斯拉的估值正越来越侧重于自动驾驶和能源业务……在我们发布的分部加总估值分析中，汽车业务的重要性实际上已被弱化，这块业务对应的股价仅为每股30至40美元。” 在Dorsheimer的估值模型中，自动驾驶业务目前占据特斯拉总估值的约70%，未来技术落地的执行效果也因此变得愈发关键。 并非只有Dorsheimer一位分析师改变了对特斯拉的估值逻辑。 在整个华尔街，分析师们正越来越多地将特斯拉视为一个未来技术组合体，而非单纯的电动汽车巨头。 尽管各方对特斯拉的上涨空间仍存在分歧，但核心共识已然形成：汽车业务在特斯拉估值中的占比正在不断萎缩。 此外，特斯拉非汽车业务的增长潜力，很大一部分已反映在当前股价中，这意味着公司未来的发展几乎不容有失。