天风证券：短期内可维持久期中性偏积极，把握期限利差压缩和曲线走平的交易机会

云财经讯，天风证券(601162)研报称，短期内可维持久期中性偏积极，把握期限利差压缩和曲线走平的交易机会。如果继续往后演绎，考虑到资金利率已处于历史较低分位，与政策利率形成倒挂，资金面边际收敛的压力或许正在累积，若央行持续回笼流动性、政府债供给放量叠加税期扰动等，资金利率向上回归中枢，短端快速上行而长端相对稳定，可能形成“熊平”的曲线形态。如果考虑到通胀回升的压力和市场风险偏好的变化，央行降准降息的空间有所收窄，交易盘对超长债的止盈压力或逐步显现，可能进一步加剧曲线形态的“熊陡”演绎。