业绩飙升11%！梅花生物逆市分红超20亿，饲料氨基酸市场迎来新机遇

梅花生物(600873)2023年全年业绩略逊于2022年，四季度归母净利润达10.20亿元，同比增长11%，环比增长29%。2023年分红加回购计划总额超20亿元，股息率约6.6%。尽管行业短期内面临挑战，但中长期景气度有望维持。公司依靠规模优势、技术创新和稳健经营，构建起约20亿底部利润。生物制造成为新兴方向，公司技术积累领域有望实现市场增长。公司产品景气度与农产品周期密切相关，大豆价格上涨利好饲料氨基酸产品，玉米价格波动可能短期内影响业绩。行业竞争加剧、原材料价格波动及短期业绩波动为潜在风险，投资者应关注。预测公司2024至2026年归母净利分别为32.48亿元、39.11亿元和42.53亿元，对应PE分别为9.8X、8.1X、7.5X，维持“增持”评级。